Cambios en CEDEARs y plazos fijos: el proyecto que llega al Congreso

Un proyecto ingresado al Congreso de la Nación introduce modificaciones en el régimen de dos instrumentos de ahorro que utilizan con frecuencia los inversores que operan por fuera del sistema bancario tradicional. Los cambios alcanzan tanto al impuesto a las Ganancias como a la forma en que podrán negociarse ciertos depósitos a plazo.

CEDEARs: la compraventa deja de estar exenta

Los CEDEARs son certificados que permiten adquirir desde la Argentina acciones de empresas que cotizan en mercados del exterior. Hasta ahora, la ganancia que surge entre el precio de compra y el de venta quedaba exenta del impuesto a las Ganancias. Con la reforma, esa diferencia pasaría a tributar para los certificados adquiridos a partir del 31 de octubre de 2026, siempre que el activo subyacente tampoco esté exento cuando se compra de manera directa. Las tenencias previas a esa fecha no se verían afectadas, y los dividendos provenientes del exterior ya se encontraban gravados: lo que se modifica es exclusivamente el resultado de la operación de compraventa.

Plazos fijos que pueden venderse antes del vencimiento

El segundo cambio apunta a los depósitos de largo plazo. Quien constituya un plazo fijo a 365 días, o a un plazo mayor que fije el Banco Central, recibiría un certificado negociable en Bolsa. Si el titular necesita recuperar el dinero antes del vencimiento, podrá venderlo a otro inversor. El mecanismo no equivale a una precancelación: el precio lo define el mercado y puede ser superior o inferior al capital originalmente depositado. La medida ofrece una alternativa de liquidez, pero no garantiza la recuperación de lo invertido.

• CEDEARs adquiridos desde el 31 de octubre de 2026: la ganancia por compraventa tributaría Ganancias.
• CEDEARs previos a esa fecha: no quedan alcanzados por el cambio.
• Plazos fijos a 365 días o más: podrán negociarse en Bolsa antes del vencimiento.
• Precio de reventa: lo determina el mercado y puede diferir del capital depositado.

El proyecto suma además un instrumento destinado a los comercios. Según el texto, cada operación con tarjeta autorizada generaría un título electrónico que el negocio podría vender en mercados regulados para cobrar los fondos antes del acreditamiento habitual. El costo sería un descuento sobre el monto, en línea con los servicios de anticipo ya existentes, aunque con una mayor cantidad de competidores. La iniciativa busca que el comercio de menor tamaño acceda a mejores condiciones.

Qué falta para que los cambios rijan

Todo el paquete requiere la aprobación del Congreso para entrar en vigor. Algunas disposiciones podrían aplicarse de inmediato tras la promulgación, mientras que otras contemplan plazos de implementación de hasta 360 días.