El mayorista cerraría el año en torno a $1.645, según el consenso de 47 analistas internacionales

La periodista Camila Salinas,Economía,señala que el dólar mayorista cotiza hoy cerca de $1.512 y que el mercado no anticipa un salto brusco de aquí a fin de año. Vamos a los números: el consenso de 47 especialistas relevados por FocusEconomics ubica al tipo de cambio en $1.645 para diciembre,un valor 8,8% por encima del actual.

Los 15 pronósticos más elevados del mismo informe superan los $1.700,y el más alto llega a $1.850,lo que implicaría una suba del 27% en todo el año. Ese techo,sin embargo,queda por debajo de la banda máxima de flotación fijada por el Banco Central,que hoy se ubica en $1.892 y se ajusta mensualmente.

Futuros y proyecciones locales

En el mercado de futuros Matba-Rofex se negocia el dólar de diciembre a $1.611,algo por debajo del promedio del relevamiento. Para agosto de 2027,los contratos de futuros prevén un mayorista de $1.869,5,un 23,5% por encima del valor actual (fuente:Matba-Rofex).

La comparación con la inflación

Lo relevante para el bolsillo es la comparación con la inflación. El consenso de FocusEconomics proyecta una suba de precios del 32% para todo 2026. Eso significa que,en la mayoría de los escenarios,los precios subirían más que el dólar durante este año. Frente al mismo mes del año anterior,la dinámica muestra un atraso cambiario relativo que los analistas destacan.

“El promedio para este año del tipo de cambio real multilateral está 22% por debajo del promedio histórico. De hecho,es el promedio anual más bajo desde 2017.”Florencia Fiorentín,economista jefe de Epyca Consultores

En cuanto al ritmo de movimiento esperado,Lorenzo Sigaut Gravina,director de análisis macroeconómico de Equilibra,proyecta un deslizamiento en torno al 2% mensual de aquí a fin de año,parecido al movimiento de la inflación. Su estimación para diciembre es de $1.670.

Sebastián Menescaldi,de Eco Go,coincide en ese ritmo y proyecta un mayorista de $1.659 para fin de año. Agrega que el superávit comercial podría alcanzar los u$s28.000 millones en 2026,impulsado por los precios altos del petróleo y las materias primas,lo que reforzaría la oferta de divisas.

• Dólar mayorista hoy:cerca de $1.512 (fuente:FocusEconomics).
• Consenso FocusEconomics para diciembre:$1.645,un 8,8% por encima del actual.
• Pronóstico más alto del relevamiento:$1.850,con una suba anual del 27%.
• Banda máxima del Banco Central:$1.892,con ajuste mensual.
• Futuro Matba-Rofex para diciembre:$1.611;para agosto de 2027:$1.869,5.
• Inflación proyectada para 2026:32% (fuente:FocusEconomics).
• Tipo de cambio real multilateral:22% por debajo del promedio histórico (fuente:Epyca Consultores).
• Compras del Banco Central en el año:unos u$s14.200 millones,superando la meta de u$s10.000 millones.
• Ritmo de compras en los primeros diez días de septiembre:poco más de u$s120 millones.

El Banco Central acumuló compras por unos u$s14.200 millones en lo que va del año,superando la meta anual de u$s10.000 millones. En los primeros diez días de septiembre,sin embargo,el ritmo bajó a poco más de u$s120 millones,frente a cifras mayores de meses anteriores. Frente al mismo mes del año anterior,la dinámica de acumulación de reservas muestra un cambio de tendencia que los analistas siguen de cerca.

El dato a seguir es la evolución del superávit comercial durante el segundo semestre y el ritmo mensual de compras del Banco Central:si el flujo de divisas se mantiene,el atraso cambiario relativo podría profundizarse y condicionar las decisiones de política monetaria en los próximos meses.