El techo cambiario de noviembre se recalcula a $1.989 y el mayorista opera 27,8% por debajo de ese límite

El dólar mayorista terminó la rueda de ayer en $1.512,50, su cotización más baja desde mediados de septiembre, y se mantiene lejos del límite superior del corredor de flotación oficial. La distancia entre el precio actual y ese tope ronda el 27,8%, la segunda brecha más amplia desde que el esquema entró en vigencia, según los datos publicados por el Banco Central de la República Argentina.

Vamos a los números. El techo del corredor para noviembre quedó fijado en torno a los $1.989,12 (cálculo del BCRA sobre la base del dato de IPC de INDEC de septiembre, 1,9%, aplicado con dos meses de desfasaje). Para el cierre de octubre, ese límite superior se ubicaba en $1.950,97; el salto mensual es de $38,15. Se trata del mecanismo de actualización que el propio BCRA utiliza para recalcular la banda superior e inferior cada mes.

La suba del año queda lejos de la inflación

En lo que va de 2026, el tipo de cambio oficial acumuló una suba de $5,80, equivalente al 3,8% (BCRA). Ese avance queda muy por debajo de la inflación acumulada del período, que se ubica en 23,6% (INDEC), lo que significa que el peso se apreció en términos reales frente al dólar durante el año. La comparación con septiembre del año pasado arroja una depreciación nominal del tipo de cambio mayorista inferior al ritmo de los precios al consumidor, un patrón que se repitrió en la mayoría de los meses de 2026.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central proyecta que el mayorista podría llegar a un promedio de $1.585 en noviembre, unos $64 por encima de los valores actuales (REM-BCRA). Para diciembre, el mismo relevamiento anticipa un cierre en torno a los $1.614, lo que equivaldría a una devaluación anual del 11,5%, una cifra que de todos modos se ubicaría por debajo del ritmo inflacionario esperado para el año calendario.

La lectura de los analistas

Para Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras, un salto del mayorista hasta la zona del techo resulta técnicamente posible porque el tipo de cambio tiene espacio de sobra hasta la banda superior y no sería dramático. No obstante, el analista consideró poco probable una suba tan pronunciada en noviembre: la liquidación de divisas del complejo agroexportador podría aumentar el próximo mes y mantendría al dólar relativamente estable. Según Reschini, el mayor factor de riesgo puede venir desde el escenario global con un fortalecimiento del dólar, aunque la apreciación del real brasileño funciona como amortiguador para el peso.

“El mayor factor de riesgo puede venir desde el escenario global con un fortalecimiento del dólar, aunque la apreciación del real brasileño funciona como amortiguador para el peso.”Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras

• Techo del corredor para noviembre: $1.989,12 (BCRA, sobre IPC de INDEC de septiembre).
• Mayorista al cierre de ayer: $1.512,50 (BCRA), brecha de 27,8% frente al techo.
• Acumulado 2026 del oficial: 3,8% (BCRA) frente a una inflación de 23,6% (INDEC).
• Proyección REM para noviembre: promedio de $1.585 (REM-BCRA).
• Proyección REM para diciembre: cierre en torno a $1.614, equivalente a una devaluación anual del 11,5% (REM-BCRA).

Para quienes ahorran en dólares o trabajan con precios atados al tipo de cambio, el escenario vigente muestra relativa calma: el oficial cotiza más de un cuarto por debajo de su techo teórico y las proyecciones de mercado no anticipan movimientos bruscos en los próximos meses. El dato a seguir en las próximas semanas será la evolución de la liquidación del complejo agroexportador y la cotización del real brasileño, dos variables que, según los analistas consultados, pueden incidir de manera directa sobre la dinámica del mayorista dentro del corredor oficial.