Crédito de consumo: seis meses de caídas sin señales de recuperación

Los préstamos que las familias utilizan para financiar compras cotidianas registraron en octubre su sexta caída mensual consecutiva. El retroceso fue liderado por las tarjetas de crédito, mientras que las líneas con garantía hipotecaria mostraron un avance. El dato aparece en paralelo a una contracción sostenida de las ventas de consumo masivo, que acumulan nueve meses en negativo.

Seis meses sin un solo mes positivo

Según datos de la consultora Equilibra, basados en información del Banco Central, el volumen de créditos al consumo de los hogares se contrajo 1,1% en términos reales desestacionalizados durante octubre. Desde mayo la serie no registró ningún mes con variación positiva: las caídas fueron de 1,7% en mayo, 0,8% en junio, 1,2% en julio, 0,9% en agosto y 0,5% en septiembre. El último mes en terreno positivo había sido abril, con una suba de apenas 0,1%.

El detalle de octubre

• Tarjetas de crédito: baja de 2,1% real mensual, la mayor retracción del mes.
• Préstamos personales: descenso de 0,1%.
• Líneas con garantía real, impulsadas por los créditos hipotecarios: suba de 2,3%.
• Total de préstamos en pesos a las familias: baja de 0,3% en el mes.

El crédito total al sector privado en pesos subió 2,0% en términos nominales en octubre, con un saldo de 111 billones de pesos. Sin embargo, descontada la inflación de octubre, estimada en 1,9%, la variación real fue de apenas 0,1% mensual, con una caída interanual de 1,6%, de acuerdo con un análisis de First Capital Group.

Ventas en retroceso

El deterioro del financiamiento coincide con caídas en el consumo. Según la consultora Scentia, las cantidades vendidas de consumo masivo bajaron 1,2% interanual en septiembre, y el acumulado de los primeros nueve meses del año muestra un descenso de 2,7% frente al mismo período de 2024. Un estudio de NielsenIQ describe una situación más pronunciada: en el bimestre agosto-septiembre las ventas retrocedieron 5,8% interanual.

La morosidad de los hogares registró una mejora puntual. La tasa de préstamos con atrasos de más de 90 días pasó de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre, según la consultora 1816 sobre la base de la Central de Deudores del Banco Central. No obstante, la baja se explicó por una reducción del saldo en mora, que cayó 4,1% real en el mes, y no por un aumento del crédito disponible. En paralelo, las refinanciaciones crecieron y en septiembre representaron 3,9% del crédito a las familias, el nivel más alto de la serie.